Como a greve na Austrália afeta o mercado global de GNL e o Brasil

RIO – Trabalhadores de duas grandes plantas de gás natural liquefeito (GNL) da Chevron, na Austrália, iniciaram, na sexta (8/9), algumas paralisações parciais e se preparam para escalar para uma greve geral, de duas semanas, nas instalações Gorgon e Wheatstone a partir da próxima quinta (14/9).

A Austrália é, ao lado do Catar e EUA, um dos maiores exportadores de GNL do mundo e o impasse trabalhista tem aumentado a volatilidade nos preços internacionais do gás, nas últimas semanas.

A seguir, a agência epbr atualiza a situação na Austrália e explica qual o impacto da paralisação sobre o mercado global – e sobre o Brasil, que depende da importação de GNL para suprir sua demanda interna, sobretudo das termelétricas.

Você vai ver aqui:

• que o impasse entre Chevron e trabalhadores foi parar em arbitragem;
• que a greve ameaça plantas de liquefação que respondem por mais de 5% da oferta global de GNL;
• que o risco de interrupção no fornecimento é limitado no curto prazo, mas que os mercados asiático e europeu têm reagido aos riscos da paralisação;
• e que, para o Brasil, a exposição ao risco é reduzida. Entenda.

O que está acontecendo na Austrália?

A Chevron vive um impasse nas negociações com a Offshore Alliance, aliança entre o Sindicato dos Trabalhadores Australianos e o Sindicato Marítimo da Austrália, sobre salários e condições trabalhistas.

Em agosto, o grupo sindical chegou a um acordo preliminar com a Woodside Energy para evitar uma possível greve em três plantas de liquefação offshore.

A Chevron, contudo, não vê perspectivas de acordo e apelou a uma arbitragem para contornar a greve. A empresa pediu à Comissão de Trabalho Justo da Austrália que interviesse para resolver a disputa.

Uma audiência foi marcada pela Comissão para 22 de setembro.

Qual o peso da Austrália para o mercado global?

A Austrália foi, em 2022, líder nas exportações globais de GNL, com 80,9 milhões de toneladas – um market share da ordem de 20%, de acordo com a União Internacional do Gás (IGU, na sigla em inglês).

Gorgon e Wheatstone respondem, juntas, por mais de 5% do fornecimento global.

Os principais destinos do GNL da Austrália são o Japão, China e Coreia do Sul. Riscos na oferta de gás do país, no entanto, mexem com o humor em outros locais, num mercado apertado – sobretudo em meio ao aumento da demanda europeia, após a guerra da Ucrânia.

Como o mercado reage ao risco da greve?

Os preços do GNL têm reagido aos riscos de uma paralisação na produção na Austrália.

Desde o dia 8 de agosto, quando os trabalhadores da Woodside votaram a favor da greve – contornada posteriormente, após negociações entre a categoria e a empresa – o TTF, preço de referência do gás na Europa continental, acumula uma valorização de 14,7%, enquanto o JKM, referência na Ásia, saltou 22,2%.

Na Europa, os preços começam a ceder nesta terça, em meio às perspectivas de uma audiência no dia 22.

A situação atual, porém, está muito longe da pressão inflacionária com que o mercado de GNL conviveu nos últimos dois anos – sobretudo em 2022, com o conflito na Ucrânia.

No pico, em agosto do ano passado, o TTF chegou a atingir os 339 euros por MWh – ante o nível atual de 35 euros por MWh.

Para analistas do mercado, a expectativa é que a greve tenha um impacto limitado sobre a oferta nas primeiras semanas, cita a S&P Global Commodity Insights. O corte só teria um peso maior, se houver um prolongamento das paralisações.

A Fitch Ratings destaca que os elevados níveis de estocagem de gás na Europa deverão ajudar a amortecer o impacto a longo prazo da greve na Austrália sobre o continente.

A combinação desse cenário com a demanda europeia fraca reduz os riscos de um pico de preços, complementam analistas da Engie EnergyScan.

Embora espere que o impacto das paralisações na Austrália seja temporário, a Fitch pontua que a volatilidade será a tônica dos preços do gás.

E o Brasil sofrerá algum impacto?

A Austrália não é uma fonte de suprimento usual do mercado brasileiro – mais impactado pela dinâmica do mercado da Bacia do Atlântico. Nos Estados Unidos, o preço de referência local (o Henry Hub), por exemplo, pouco oscilou no último mês.

Uma crise no mercado asiático e europeu, contudo, tem efeitos indiretos sobre o Brasil: se a oferta da Austrália for reduzida, os compradores asiáticos poderão recorrer a outros fornecedores de GNL, concorrentes da Europa, durante a greve – o que estimula a volatilidade temporária dos preços spot (curto prazo) no mercado.

É verdade que o Brasil não é uma ilha: em 2022, por exemplo, a Petrobras aumentou os preços do mercado doméstico, de forma a refletir o aumento dos custos de importação do GNL – que, desde 2021, já convivia com pressões inflacionárias.

Mas a situação, este ano, é bem diferente: o consumo de GNL do Brasil está 85% mais baixo este ano, em relação a 2022, no acumulado do ano até julho, de acordo com dados da ComexStat, devido à menor demanda termelétrica.

“Movimentos com impacto de curto prazo nos índices do mercado de gás terão sempre efeito limitado por aqui em anos como 2023: reservatório cheios e despacho térmico mínimo. Em regra geral, não sentiremos efeitos relevantes do que está acontecendo na Austrália”, frisa o presidente da Gas Energy, Rivaldo Moreira Neto.

As termelétricas são as principais consumidoras do GNL importado no Brasil.